国民信托-江苏射阳城投集合资金信托计划

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新品爆款市场唯一带土地抵押的江苏政信,射阳近几年第一次融资,100万起小额畅打,税后收益8.5%,用款项目明确,位列全国百强,AA发债主体融资,AA发债主体担保,债券评级AAA,两个主体累计近30亿债券于2024年、2026年到期,均晚于信托到期。
《××信托-江苏射阳城投集合资金信托》2.13亿,2年期,100万起:税后8.5%,自然季度付息。
💯【资金用途】用于受让融资人持有的全资子公司射阳瑞阳建发100%股权收益权,最终用于污水处理工程。
💯【AA发债融资人】射阳城投,为射阳县人民政府100%控股,截止19年6月总资产110.43亿,其中流动资产108.71亿,净资产66.8亿,负债率低至39.5%,AA发债主体,19年成功发行7亿、8亿城投债,其中债券评级有AAA评级,将于2026年到期,远远晚于本信托到期。
💯【AA发债担保人】射阳建发,为射阳县人民政府100%控股,截止19年6月总资产137.08亿,其中流动资产128.12亿,净资产57.07亿,负债率58.3%,AA发债主体,成功发行11.1亿债券,债券评级AA,将于2024年到期。
💯【抵押担保】价值3.411亿的土地及房产大厦为本信托提供抵押担保,抵押率62.4%,1.6倍覆盖信托本金。
💯【江苏射阳】盐城,江苏省地级市,长三角核心城市,省内面积最大的地级市,18年盐城市GDP高达5487亿,公共财政收入381亿,射阳为盐城下辖县,是省内海域面积最大的县,18年GDP高达537亿,一般公共财政收入26.36亿,荣登全国百强县第93位,财政收入稳定增长,地方飞速发展,经济活力极强。

【资金用途】

用于受让融资人持有的全资子公司射阳瑞阳建发100%股权收益权,最终用于污水处理工程。

【还款来源】

(一)第一还款来源:本信托计划的第一还款来源为融资人经营收入及其子公司射阳县瑞阳 城镇建设发展有限公司名下污水处理工程的销售收益(预计投产后未来五年内可实现约 70824.6万元销售收入)。

(二)第二还款来源:本信托计划第二还款来源为担保方射阳城市建设发展集团有限公司的 经营性现金流及自有资金。

(三)第三还款来源:本信托计划第三还款来源为抵押人抵押至本信托计划项下的抵押物变 现收入。

【风控措施】

连带责任担保:【射阳城市建设发展集团有限公司】为融资人按约支付回购价款及回购溢价款提供不可撤销连 带责任保证担保。

抵押保证担保:【射阳县城市投资发展有限责任公司】和抵押人【射阳国有资产投资集团有限公司】为 融资人按约支付回购价款及回购溢价款提供抵押担保。

【项目介绍】

项目名称为射阳县瑞阳城镇建设发展有限公司污水处理工程,位于射阳经济开发区人民西路。江苏省 射阳经济开发区污水处理厂工程的服务范围为整个经济开发区(包括陈洋行政范围)及开发区西部海河、 新坍、兴桥、洋马四个镇,服务范围内有25万人口,近600家企业。 污水收集系统按12万m³/d规模建成,主要包括污水主干管、污水截留管、污水提产泵房和工作井检查 井等工程内容,进厂管线按12万m3/d一次性建成。 本项目总投资43598.88万元。污水水处理费是城市污水集中处理设施按照规定向排污者提供污水处理 的有偿服务而收取的费用,以保证污水集中处理设施的的正常运行。在污水厂建成后将向排放污水的企业 收费,预计投产后未来五年内可实现约70824.6万元销售收入。本项目还款来源较为充足。

【融资方】

射阳县城市投资发展有限责任公司成立于2004年3月9日,为射阳县人民政府独资控股的国有企业,隶属于射阳 县人民政府领导和管理,现注册资本4亿元,是射阳县政府在对优质国有资产和城市资源进行整合的基础上设立的一 个具有较强投融资能力和资本运作能力的有限责任公司。 截止19年6月总资产110.43亿,其中流动资产108.71亿,净资产66.8亿,负债率低至39.5%。 融资人长期信用等级为AA级(中诚信国际评级有限责任公司)。公司发行的8亿“18射阳城投债”,债券评级AAA, 公司主体长期信用等级为AA,评级展望维持为稳定。又于2019年公开发行规模15亿、7年期的公司债券,债券简称 “19射阳城投债”,到期日为2026年,在本信托计划兑付日之后。中诚信国际信用评级有限责任公司2019年2月25 日评级结果为:本期债券信用等级维持为AA,公司主体长期信用等级为AA,评级展望维持为稳定。

【担保方】

射阳城市建设发展集团有限公司成立于2012年9月14日,由射阳县人民着政府全资控股。公司是射阳县重要的投 资和建设主体,核心业务主要包括土地整理、储备土地的经营管理、保障性住房建设和自来水供应等经营性业务, 收入及利润主要来自于土地整理出让和保障性住房建设业务。 截止19年6月总资产137.08亿,其中流动资产128.12亿,净资产57.07亿,负债率58.3%。 担保方于2017年11月27日公开发行11.10亿规模、7年期的公司债券,债券简称“17射阳城建债/17射阳债”,到 期日为2024年11月27日,在本信托计划兑付日之后,债券余额11.10亿元。中诚信国际信用评级有限责任公司2018 年的跟踪评级(信评委函字[2018]跟踪0399号)结果为:本期债券信用等级维持为AA,公司主体长期信用等级为AA, 评级展望维持为稳定。

【背景介绍】

盐城,江苏省地级市,长三角核心城市,省 内面积最大的地级市,18年盐城市GDP高达5487 亿,公共财政收入381亿,射阳为盐城下辖县,是 省内海域面积最大的县,18年GDP高达537亿, 一般公共财政收入26.36亿,荣登全国百强县第93 位,财政收入稳定增长,地方飞速发展,经济活 力极强。

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