光大信托-江苏盐城响水(光信-光鑫-新然51号)集合资金信托计划

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新江苏政信+双AA评级主体担保+3.7亿土地抵押+平台收益权转让,央企信托安全可靠

新江苏政信+双AA评级主体担保+3.7亿土地抵押+平台收益权转让,央企信托安全可靠

【头部前十信托-江苏响水集合资金信托计划】

规模:2.6亿
期限:24月
税后收益:
100-300万:7.9%-8.2%/年
付息:半年付息(5.20/11.20)
资金用途:用于响水港区小蟒牛作业区公用重件码头工程建设

【增信措施】
①国企融资:响水港集团,响水国资委100%独资,注册资金20亿元,总资产69.8亿元,负债率较低38%,无任何不良及违约记录,再融资渠道畅通。
②AA国企担保:响水城投,国有独资企业,注册资金20亿,总资产101亿元,负债率56%,主体评级AA,主要负责当地土地平整、基础设施建设,地位突出。
③AA国企担保:响水灌江控股,当地最重要政府基础设施建设平台之一,总资产234亿,公开发行多支债券,主体AA,债项AA+,且晚于本信托到期。
④收益权转让:响水港务,融资方全资子公司,总资产14.4亿,净资产6.9亿,100%股权收益权转让给信托计划,到期回购。
⑤土地抵押:提供价值约3.7亿商住土地用于抵押,易于变现,足额覆盖本息。

江苏响水:响水系江苏省盐城市所辖县之一,在长三角江苏沿海发达区域,全国投资潜力百强县;2018年,实现生产总值349.8亿,经济发展稳定,极少融资政府负担轻,未来还款有保障。

【资金用途】

用于响水港区小蟒牛作业区公用重件码头工程建设。

【还款来源】

1. 融资人水港集团的营业收入;

2. 担保方响水灌江控股的营业收入;

3. 担保方响水港务的营业收入。

【项目亮点】

1、项目区位优势:项目位于石家庄市二环外三环内,属于栾城区,不受限购限制;项目毗邻裕华区、主干道
旁,“飞地”概念,毗邻河北科技大学、河北师范大学,教育氛围浓厚;

2、项目收益良好,与竞品有竞争优势:项目楼面地价2961元/平米,预计备案价格12480元/平米,项目利润空
间较大,且项目周边精装修竞品售价约18000-21000元/平米,项目售价偏低,预计去化情况可期。

3、交易对手实力较强:保证人当代节能项目开发经验丰富,品牌知名度较高,香港上市公司当代置业2019年
流量销售金额362.0亿,排名第76位;财务状况稳健,信用情况良好,有极强履约意愿。保证人主业清晰且坚
持发展地产主业,目前无重大经营方向变更。

【风控措施】

①国企融资:响水港集团,响水国资委100%独资,注册资金20亿元,总资产69.8亿元,负债率较低38%,无任何不良及违约记录,再融资渠道畅通。

②AA国企担保:响水城投,国有独资企业,注册资金20亿,总资产101亿元,负债率56%,主体评级AA,主要负责当地土地平整、基础设施建设,地位突出。

③AA国企担保:响水灌江控股,当地最重要政府基础设施建设平台之一,总资产234亿,公开发行多支债券,主体AA,债项AA+,且晚于本信托到期。

④收益权转让:响水港务,融资方全资子公司,总资产14.4亿,净资产6.9亿,100%股权收益权转让给信托计划,到期回购。

⑤土地抵押:提供价值约3.7亿商住土地用于抵押,易于变现,足额覆盖本息。

【项目介绍】

项目地块处于石家庄市裕华区(主城
区)与栾城区交界位置,河北科技大学南
侧,西至建设大街,南至景观河,东南至
景观路,东侧为规划道路。距河北省政府
7.5公里;距石家庄市火车站(高铁站)7
公里,距南二环4.4公里,距正定国际机
场车距44公里。

【融资方】

江苏响水港集团有限公司成立于 2013 年 12 月 11 日。原名响水县港城建设发展有限公司,系由响水县国有资产管理委员会办公室 出资组建的国有独资公司,初始注册资本50000 万元。公司主要业务为城镇化建设及相关投资建设业务;新农村建设;城乡基础设施建设;安置房建设;棚户区改造;城市园林绿化建设;河湖治理及防洪设施工程施工;河道疏浚沟塘清污改造建设和工程施工;城乡基础设施工程、园林绿化工程施工;土石方工程、道路及桥梁工程、水利工程建筑;港口码头基础设施施工和经营;从事物流园区基础设施施工和经营。

公司 2016 年至 2018 年及 2019 年 6 月营业收入分别为 6.20 亿元、6.61 亿元、13.38亿元和 7.05 亿元,净利润分别为 1.01 亿元、0.86 亿元、1.02 和 0.56 亿元。2016-2018 年末及 2019 年 6 月,融资人资产总额分别为 50.03 亿元、60.55 亿元、69.81 亿元和 69.81亿元,2019 年 6 月负债率为 39.17%。

【担保方】

响水县灌江控股集团有限公司成立于 2008 年 4 月 25 日,公司实收资本 10 亿元,实际控制人仍为响水县国有资产管理委员会办公室,持股比例为 100%。公司是响水县基础设施建设的重要主体,主要负责响水县基础设施建设业务。2018 公司实现营业收入 30.23 亿元, 较上年增长 49.41%。

2016-2018 年及 2019 年 6 月,公司总资产 122.46 亿元、184.83 亿元,224.35 亿元和234.34 亿元,2019 年 6 月负债率为 52.71%。担保人灌江控股 2015 年 12 月发行了公司债,规模 13 亿元,期限 7 年,到期日 2022年 12 月 24 日,截止 2018 年存续余额 13 亿元。鹏元资信评估有限公司 2018 年 6 月, 评定本期债券信用等级 AA+,主体长期信用等级 AA,评级展望稳定。

响水城市资产投资控 股集团有限公司,公司注册资本为 200000 万元,实收资本为90000 万元,出资人为响水县国有资产管理委员会办公室。公司是响水县重要的国有综合平台,主要负责当地委托代建、土地平整等业务,地位突出,面临的市场需求较大;公司的财富创造能力主要依赖于委托代建 和土地平整业务,商品销售及房地产销售业务是公司营业收入的重要补充。
2016-2018 年末,公司总资产为 57.67 亿元,83.09 亿元,101.20 亿元,2018 年公司负债率为 55.39%。

2019 年 5 月 16 日获得大公国际资信评估有限公司给予的 AA 主体长期信用等级。

【项目背景】

江苏响水:响水系江苏省盐城市所辖县之一,在长三角江苏沿海发达区域,全国投资潜力百强县;2018年,实现生产总值349.8亿,经济发展稳定,极少融资政府负担轻,未来还款有保障。

【发行方】

光大兴陇信托有限责任公司(简称“光大信托”)是在原甘肃省信托有限责任公司(简称“原甘肃信托”)基础上于 2014 年经中国银监会批准重组后成立的,公司注册资本 64.18亿元,由中国光大集团股份公司(以下简称中国光大集团)直接控股,是中国光大集团金融板块中与银行、证券、保险并列的四大核心子公司之一。

2019 年以来,公司各项核心财务指标继续逆势增长、屡创新高。截至 2019 年 12 月末,公司实现营业收入 32 亿,同比增长 74.70%;净利润 20 亿元,同比增长 79.10%;资产不良率远低于行业平均水平。公司集合资金信托发行规模连续 12 个季度位居行业第一,行业综合排名由 2014 年的倒数第三一举进入行业前三,监管评级实现了由最低的 C-级到 B+级再到
荣获信托业协会行业 A 类评级的巨大跨越!2019 年,公司凭借突出的增长能力和优异的业绩荣获“杰出信托公司奖”、“中国诚
信托—成长优势奖”、“年度最具创新性普惠金融信托公司”、“社会责任标杆企业”、“2019年度信托业品牌建设”等十余个荣誉和称号。

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